Bis zu seiner Zerstörung durch den Vulkanausbruch der Montaña Negra von 1706 – dessen Spuren heute noch an den Berghängen hinter Garachico zu sehen sind – war es Teneriffas führender Hafen. Doch dann wälzten sich Lavaströme auf breiter Front Richtung Nordwesten herab und formten die Isla Baja, die „niedrige Insel“, auf der neben Garachico heute auch die Orte Los Silos und Buenavista del Norte liegen. Die Einwohner bauten das neue Städtchen trotzig auf der eben erst erkalteten Lava wieder auf.
Vor allem in der Altstadt mit einigen schönen, von den Eruptionen wie durch ein Wunder verschont gebliebenen Gebäuden spazieren die Besucher wie in einem lebendigen Museum. Auf der erhöhten Plaza de la Libertad gegenüber der Kirche steht ein Denkmal des venezolanischen Nationalhelden Simón Bolívar, dessen Großmutter einst aus Garachico in die Neue Welt auswanderte.